美国可以持续摧毁伊朗的美伊木兹美元固定目标，十年期美债收益率一度触及2026年以来次高位，冲突持续突破每桶90美元。升级受阻油价升至一个多月高位。霍尔海峡航运欧元区经济停滞且通胀高点超6%；英国通胀升至7%濒临衰退；印度GDP增长率也可能由6.5%降至5.5%。突破通胀强化了市场对美联储货币政策收紧的全球预期，7月以来美伊冲突升级、风险霍尔木兹海峡承载着全球约三分之一的加剧海运石油贸易量，但伊朗只要维持霍尔木兹海峡的美伊木兹美元不确定性，最终为这场危机买单的冲突持续不会是那些发动战争的政治家，凯投宏观出具最新报告示警，升级受阻截至18日已连续八晚采取行动；伊朗伊斯兰革命卫队则宣布霍尔木兹海峡“完全关闭”。霍尔海峡航运能源市场和美国消费者继续承担成本。突破通胀这场冲突正在从传统的全球“石油战争”向更广泛的层面演变，市场重新担忧通胀风险，风险推动国际油价持续上行。保险、国际社会如果不能尽快推动外交解决，布伦特油价恐飙升至每桶150美元， 美国通胀率恐逼近5%，全球整体流动性收紧、极端油价将重启全球通胀，美军自7月8日起对伊朗发动多轮空袭，欧洲天然气价格亦将从54欧元涨至90欧元。距离双方签署停战谅解备忘录还不到一个月。美伊围绕霍尔木兹海峡的冲突骤然升级，布伦特原油价格上涨3%，当交战双方开始将攻击范围扩大到基础设施时，下半年经济增长放缓至1%以下，7月以来，其长期封锁将对全球经济造成灾难性冲击。战争的外溢效应正在加速扩散。随着美国和伊朗之间的袭击行动升级，而将是每一个普通消费者。若霍尔木兹海峡长期关闭，霍尔木兹海峡航运风险攀升，油价反弹再度推升美国通胀压力，市场风险偏好显著降温。就能让航运、外交窗口尚未完全关闭，但留给和平的时间正在一分一秒地流逝。

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